Биткойн продолжает постепенно набирать популярность в качестве объекта для инвестиций. Автор статьи приводит собственные доводы в пользу того, почему этот актив выглядит всё более привлекательным.

Основной проблемой обычных валют является доверие, которое требуется чтобы обеспечить их работу. Центральному банку необходимо доверие чтобы у валюты была ценность, но история фиатных валют полна случаев утраты такого доверия. Банкам необходимо доверие чтобы держать у себя наши деньги и пересылать их электронным способом, но они выдают займы сверх имеющихся у них резервов, вызывая волны кредитных пузырей. Нам приходится доверять им свою личную информацию, а также безопасность содержимого наших счетов. А их массивные накладные расходы делают микроплатежи невозможными.

Сатоши Накамото, 2009

Стоит ли инвестировать в Биткойн?  В течение многих лет, мой ответ был бы: “Наверное, нет. Может быть совсем немного”. Сегодня он изменился на: “Наверное, да”. И вот на то пять причин:

1. Политика Центробанков

Трудно отрицать тот факт, что Центробанки по всему миру постоянно девальвируют собственные валюты, раздувая денежную массу. Федеральный Резерв, в настоящее время, является одним из наименее агрессивных в этом плане. Если вы желаете сохранить свои активы в безопасной фиатной валюте, то вам не повезло: такой валюты попросту нет. Биткойн не совсем валюта, а волатильность его курса порой зашкаливает, поэтому я не могу причислить его к одной из безопасных валют. Тем не менее, Биткойн выглядит всё лучше на фоне ухудшения всего остального…

Идея своего рода валюты, не подверженной девальвации централизованной организацией, становится все более привлекательной и полезной.

2. Корзина валют

Акции и облигации в совокупности переоценены, так что не стоит ожидать от них высокой доходности. Это делает наличность несколько более привлекательным активом, потому что в наличности вы можете переждать до тех пор, пока риск/доходность других активов достигнет нужных значений, и уже после этого выстраивать свои позиции в акциях и облигациях. Как мы уже говорили в первом пункте, это усложняется политикой Центробанков. Таким образом, возврат к инвестированию в наличность также не очень хорош. Биткойн, из-за своей дефляционной природы, выгодно отличается в этом отношении. Текущие события служат хорошим аргументом в пользу выбора его в качестве составляющей части валютной корзины.

3. Ранний этап институциональных инвестиций

Мы находимся на ранних этапах становления Биткойна в качестве признанного класса активов, но нам не следует ждать слишком долго. Bitcoin Investment Trust и их ETF (Pending:COIN), спонсируемый Greyscale и братьями Винклвосс, существует уже несколько лет. ETF является очень удобным способом для торговли Биткойна, и инвесторы давно освоили такой тип инструментов. Для ETF вполне нормально представлять экзотические инструменты, понятные лишь посвященным. Биткойн на данном этапе отлично туда вписывается. Инвестиционная компания Ark Invest была первым публичным фондом, позволявшим инвестировать в Биткойн посредством Global Bitcoin Investment Trust. Когда институционалы проникнутся доверием к Биткойну, это значительно поднимет его ценность.

4. Оправданность риска

Инвестиции в Биткойн, конечно, могут обратиться в прах, но, если он все же окажется в состоянии взять на себя ведущую роль в обществе, его капитализация значительно вырастет. Например, если Биткойн станет чем-то вроде цифрового золота, общая ценность этой криптовалюты способна достигнуть $8,2 трлн. Это будет означать рост в 910 раз, если считать с текущих уровней цены. Как видите, показатель риск/прибыль просто потрясающий.

5. Растворение технологических барьеров

Это не столько причина купить биткойны, сколько исчезновение препятствий на пути к этой покупке. Процесс самостоятельного приобретения биткойнов (вместо инвестирования посредством ETF)  постепенно упрощается. Например, с каждым днем появляется все больше платформ с дружественными пользователю интерфейсами, позволяющих легко и удобно купить эту криптовалюту. Правда особо ярые криптовалютчики не в восторге от этого, потому что, пользуясь услугами посредников вы отчасти полагаетесь на их собственную систему безопасности, которая, как правило, далека от идеала. Но ‘чистый’ Биткойн всегда к услугам пуристов. В конечном итоге, на рынке существует не мало Биткойн-кошельков, и каждый может найти для себя наиболее подходящий.

На данный момент, я все еще не склонен инвестировать в Биткойн по-крупному, но эта сеть явно набирает обороты в мире вокруг нас. Есть у Биткойна и свои нерешенные проблемы. Но это тема для отдельных статей.

Автор: Брам де Хаас (Bram de Haas), аналитик-фундаменталист

Источник: seekingalpha