Отказ управляющей цифровыми активами Grayscale Investments от раскрытия резервов и приостановка OTC-платформой Genesis Trading криптолендинговых операций вызвали опасения в устойчивости всей группы компаний Digital Currency Group (DCG).

Reiterating this one… if DCG doesn’t bring in $1B over the weekend, next week is going to be worse than this week. https://t.co/TmZkaN0X70

— Andrew (@AP_ArchPublic) November 18, 2022

18 ноября стало известно о неудачных попытках привлечения Genesis Trading экстренного финансирования в размере $1 млрд к утру 14 ноября. Запрос подан до приостановки криптолендинговых операций после коллапса FTX.

За день до этого аналитики Nansen обнаружили привлечение Alameda Research $1,6 млрд в сентябре 2021 года от Genesis Trading под залог utility-токенов FTX. Снижение стоимости последних стало причиной неплатежеспособности фирм Сэма Бэнкмана-Фрида. 

По мнению соучредителя ArchPublic Эндрю Пэриша, отказ Galaxy Digital и Grayscale от поддержки крупного прайм-брокера Genesis Trading указывает на серьезные проблемы во всей криптоэкосистеме. Он сравнил OTC-платформу с крупными инвестбанками Goldman Sachs и UBS.

Эксперт указал на проблемы с ликвидностью любого криптостартапа и сложности у DCG в целом. Он допустил, что следующим «актом» станет Grayscale. И это будет «серьезней, чем крах Three Arrows Capital».

More DCG turndowns. Nearly every formerly high flying crypto VC is down bad. Really bad. Liquidity remains a concern for every entity.

**a name to watch that could emerge as a DCG ‘white knight’ — a16z 👀

— Andrew (@AP_ArchPublic) November 19, 2022

По его словам, кредитный портфель Genesis Trading отказались выкупать конкуренты B2C2, Fortress, Jump Crypto, Galaxy и Apollo. Других сопоставимых по масштабам фирм, которые могли бы прийти на выручку OTC-платформе, нет. В результате кредиторы готовятся к ее банкротству, добавил Пэриш.

Absolutely zero bids for Genesis and DCG raise.

**Genesis creditors are preparing for an ‘imminent’ bankruptcy filing.

— Andrew (@AP_ArchPublic) November 20, 2022

«Отказ Grayscale предоставить отчет о резервах биткоин-траста (GBTC) — единственного актива, который что-то стоит, является серьезным предупреждением для потенциальных партнеров по капиталу», — указал специалист.

Входящая в DCG родственная Grayscale Investments отказалась предоставить отчет по прозрачности своих резервов из «соображений безопасности».

В компании указали на «продолжительную историю конструктивного сотрудничества с регуляторами, оценку сторонних аудиторов, хранение активов в основе каждого продукта, созданных в виде отдельного юрлица, в Coinbase Custody с запретом на их обременение тем или иным образом».

На фоне последних событий снижение котировок GBTC от Grayscale Investments относительно NAV достигло новых рекордов. По состоянию на 18 ноября показатель составил 45%, AUM — $10,5 млрд.

Согласно пользователю ODELL, в презентации для потенциальных инвесторов в DCG сообщили, что «если их не спасут, компания заберет [инвесторов] с собой».

DCG's pitch is "if you do not save us we will take the you down with us."

That is not the case though. There will be a lot of short term pain, a lot of people will get rekt, some companies that did not properly manage risk will go under, but bitcoin will emerge stronger after. https://t.co/wm2gRKBX5E

— ODELL (@ODELL) November 20, 2022

21 ноября Эндрю Пэриш выяснил, что DCG задолжала Genesis $1,1 млрд по ранее нераскрытому векселю, скрытому от потенциальных инвесторов.

«Теперь мы знаем, почему DCG пытается привлечь $1 млрд и получает отказ. Активы в Grayscale Investments — единственные, привлекающие какой-либо значимый интерес. Если Genesis умрет, то умрет и DCG (DCG на самом деле должна Genesis больше, чем $1,1 млрд, но их попросили пока не раскрывать). Два слова, которые мне довелось сегодня услышать, — ложь и мошенничество», — пояснил он.

BREAKING: @DCGco owes $1.1B to Genesis via a previously undisclosed promissory note that has been hidden from potential investors.

**now we know why DCG is doing a $1B raise, and is getting rebuffed. @Grayscale assets are the only assets receiving any meaningful interest.

— Andrew (@AP_ArchPublic) November 20, 2022

По словам пользователя alphaketchum, DCG задолжал $1,7 млрд. Кредитный портфель обнулился. Бизнес, который ранее выступал «дойной коровой» [Grayscale], столкнулся с риском неисполнения обязательств и закрытия. GBTC будет продан/выделен.

DCG
— owes ~1.7 billion
— has a loan book that is nearly worth 0,
— and has a cash-cow business that has maturity / terminal risk
— has a beaten down venture book

The GBTC trust is going to be sold / spun off.

— AJ ( f.k.a Alfa) (@alphaketchum) November 20, 2022

В ноябре 2021 года DCG Барри Силберта оценили в $10 млрд.

В состав группы входят управляющая компания Grayscale Investments, прайм-брокер Genesis, издание CoinDesk, поглощенная в сентябре 2020 года криптовалютная биржа Luno и майнинговая компания Foundry. 

В июле 2022 года стало известно, что хедж-фонд Three Arrows Capital задолжал Genesis Trading $2,36 млрд. Поддержку последней оказала DCG, которая взяла на себя определенные обязательства. 

В августе глава Genesis Trading Майкл Моро покинул компанию после семи лет работы, в том числе шести — в качестве CEO. Вместе с ним сократили каждого пятого сотрудника платформы.

Ранее в Multicoin Capital спрогнозировали скорый крах торговых фирм из-за FTX и заявили, что ожидают увидеть новые заявления участников индустрии о проблемах.

Читайте биткоин-новости ForkLog в нашем Telegram — новости криптовалют, курсы и аналитика.